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环保高压下再现涨价潮这次轮到橡胶产业链了!

作者:e胜博官网 日期:2021-03-04 09:48

  公司业绩预告显示全年业绩同比增长25%―40%,其中,四季度环比增长45%~94%。

  ·阳谷华泰是橡胶助剂行业国内首家上市企业。近90%的橡胶助剂应用与汽车相关,橡胶助剂产量的70%用于轮胎生产。2017年,我国汽车产销量同比均增长3%。随着全球汽车保有量的增加,轮胎替换市场远大于原配市场,约占轮胎销售额的3/4,因此,即使在经济低迷、新车销量锐减的时候,轮胎也具有较为稳定的需求。

  ·橡胶助剂属于高污染行业,我国橡胶助剂产能主要集中在山东、河南、河北等地区,多数区域均属于京津冀及周边“2+26”城市大气污染防治强化督查区域,在环保高压下,小企业纷纷出现停产、关停、破产情况,行业开工率受压制,导致产品供货紧张。

  ·2017年下半年以来,防焦剂价格从3万元/吨上涨到4.1万元/吨,涨幅达到37%,促进剂NS价格从3.05万元/吨上涨到4.1万元/吨,涨幅达到34%,主营产品价格上涨明显,四季度业绩超预期。

  ·2017年11月,公司配股项目审核通过,公司募资拟用于新建高性能橡胶助剂生产项目,进一步扩大市占率,巩固龙头地位。

  ·最近宝钢股份提出新三年成本削减目标:2018-2020年成本削减100亿元,挑战130亿元。这是宝钢股份继2016年启动第一轮成本削减三年规划后,在增加了东山基地、青山基地、武钢激光拼焊和托管单元的基础上,在成本变革上的再次发力。降本增效的过程正是宝武重生的契机,龙头优势会随着时间越发难以超于,强者恒强。

  ·公司定位国际领先,强调投资价值,“全球化”发展战略成为企业未来发展核心竞争力之一;研发投入占营业收入比重位居5家国际钢企之首,研发投入和中国发明专利数量国内领先。

  ·销售和管理费用率在5大国际钢企中仅高于安赛乐米塔尔,期间费用率在国内可比钢企中最低,运营管理能力出色;公司盈利水平和持续性在全球5大钢企中居前,拥有三大评级机构全球钢企最高评级,平均股息率仅次于浦项制铁排名第二。

  ·明年上汽大众将迎来SUV新品周期,上汽通用布局MPV和豪华系列,自主品牌继续保持较快增长,在行业增速放缓的情况下,龙头地位凸显,公司业绩有望稳步向上。

  3. 金螳螂 002081:公司公告2017年四季度新签订单总额83.48亿元,同比大幅增长48.97%,其中新签公装、住宅及设计订单分别为44.89亿元、34.01亿元及4.58亿元,分别同比增长39.02%、73.52%及10.36%;四季度单季已中标未签约订单总额为32.35亿元。

  ·公装订单快速增长主要得益于文旅等公装细分市场复苏以及公司市占率提升。住宅业务订单大幅增长主要得益于家装业务高速扩张、住宅精装修及定制精装业务快速增长。

  ·2017年全年公司新签订单316.75亿元,截止年末已签约未完工订单总计473.13亿元,为16年收入2.4倍,充足订单有望持续向收入转化,业绩有望加快增长。

  4. 天虹股份 002419:公司近期推出员工持股计划,进一步完善激励机制。

  ·天虹作为深根广东、布局全国的百货龙头,新零售布局和线上线下协同都位于行业领先地位。

  ·此次员工持股计划有利于健全公司长期、有效的激励约束机制,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干,充分调动人员积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,推动公司的长远发展,也表明公司对维持较强经营能力的坚定信心。

  市场情绪持续高涨,兴全,东方红等大公募机构发行规模都在百亿规模以上。增量机构资金的入市有望在短期内助推市场热潮。

  宏观消息面:国家统计局公布2017年宏观数据。GDP增长6.9%,其中四季度增长6.8%;规模以上工业增加值同比增6.6%,创2014年以来新高;固定资产投资增长7.2%,房地产开发投资较上年增长7.0%。从宏观数据看,2017年国内宏观经济走势大幅高于预期,在内外需求的拉动下,17年经济整体表现出企稳复苏的迹象。2018年制造业投资将呈现总量反弹和结构进一步优化的局面。

  配置建议:近期大机构发行产品的规模都在百亿级规模,带来数百亿的增量资金入市,短期内,我们认为市场情绪有望持续高涨,配置上建议关注流动性较好的金融板块,和增量机构资金可能会首先配置的大消费板块(食品,医药,家电等)和近期涨价的化工细分行业。

  近期消费电子受手机出货量下滑,以及苹果砍单的影响持续回落,行业可能面临业绩和估值的双杀。

  2017年我国经济平稳增长,质量效益持续提升;全国居民收入较快增长,居民生活质量不断改善;CPI温和上涨,PPI涨势趋稳;有效投资持续发力,结构调整深化优化。

  尽管十九大报告整体上并未提出具体GDP目标,但由于全面建设小康社会的战略目标已经确立。今年财政、货币和金融政策料将大幅从紧从严,但一旦经济增长出现显著放缓,政策调整将迅捷而强力。

  因此虽然存在相当多的风险点,我们认为今年GDP保持6.5%以上增速应当无忧。

  神雾环保和神雾节能同属于神雾集团旗下上市公司,但公司关联交易问题一直是资本市场疑虑,因此在财务上可能存在风险,虽然大股东计划增持,但风险不减,不建议投资者过度关注 。


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